¿Son sostenibles las pensiones?
El gasto en pensiones no para de crecer y se jubilan las generaciones más numerosas. Separamos por qué crece y probamos escenarios.
El contexto
El gasto en pensiones ha pasado del 9,4 % del PIB en 2000 al 13,2 % en 2024. Es la mayor partida del gasto público y la que más ha crecido en el siglo XXI. Y lo más intenso está por llegar: en estos años se jubilan las generaciones del baby boom, las más numerosas de la historia de España, nacidas entre finales de los cincuenta y mediados de los setenta.
El debate sobre su sostenibilidad suele plantearse en términos apocalípticos o tranquilizadores, según quién hable. Este análisis intenta algo más modesto y más útil: separar por qué ha crecido el gasto y medir cuánto pesa cada una de las palancas que discuten todas las reformas.
Las palancas
No se evalúa una medida concreta, sino el peso de las palancas que discuten todas las reformas: cuánta gente trabaja, cuánto pesa cada pensión respecto a la productividad y cuándo se jubila la gente. Las reformas de 2021–2023 (revalorización con el IPC, mecanismo de equidad intergeneracional, incentivos a retrasar la jubilación) actúan sobre ellas.
Cómo lo hemos medido
El gasto en pensiones sobre el PIB se puede escribir como la multiplicación de dos cosas:
- Pensionistas por cada persona ocupada. Cuántas pensiones sostiene cada trabajador. Depende de la demografía y de cuánta gente trabaja.
- Pensión media frente a lo que produce cada ocupado (PIB por ocupado). Mide cuánto «pesa» cada pensión. Depende de las carreras de cotización y de las reglas.
Separarlas permite ver qué parte del aumento viene de que hay más pensionistas y qué parte de que cada pensión es relativamente más alta.
Lo que dicen los datos
El gasto ha crecido sobre todo porque cada pensión pesa más
Entre 2009 y 2024, los pensionistas por cada ocupado pasaron de 0,47 a 0,49, y el peso de cada pensión frente al PIB por ocupado pasó de 21,7 % a 26,9 %. El peso de cada pensión ha empujado más que el número de pensionistas: quienes se jubilan ahora tienen carreras más largas y salarios más altos que quienes fallecen.
Pero el año de partida engaña. 2009 es el año en que se hundió el empleo, así que los pensionistas por ocupado arrancan ya hinchados por la crisis, y eso hace parecer que la demografía ha importado poco. Separando en dos tramos: entre 2009 y 2019 el 61 % del aumento vino del peso de cada pensión; entre 2019 y 2024 los pensionistas por ocupado bajaron (de 0,51 a 0,49: el empleo creció más que las pensiones) y todo el aumento vino del peso de cada pensión. Desde ahora, con el baby boom jubilándose, el primer factor es el que manda.
Por cada 100 personas en edad de trabajar habrá 59 mayores de 65 en 2050, frente a 31 hoy
Es la tasa de dependencia: mayores de 65 por cada 100 personas de 15 a 64 años. Según las proyecciones de Eurostat, en España subirá más deprisa que en la media de la UE y la superará hacia 2040. Las proyecciones suponen una llegada de inmigrantes y una natalidad concretas: si cambian, cambia la cifra.
Este es el motor del problema. Hoy hay unos 31 mayores de 65 años por cada 100 personas en edad de trabajar; en 2050 habrá 59. Casi el doble. Si nada más cambiara, el gasto en pensiones crecería en la misma proporción. Pero muchas otras cosas pueden cambiar, y eso es lo que permite explorar la calculadora.
Calcula tú: ¿cuánto gastaríamos en 2050?
Una cuenta sencilla: si todo lo demás se quedara igual, el gasto crecería en la misma proporción que la tasa de dependencia, del 31 al 59. Eso es el escenario «sin cambios», y no es lo que prevé nadie: las reformas de 2021–2023 ya aprobadas (revalorización con el IPC mientras los salarios suben más, retraso de la edad de jubilación, incentivos a seguir trabajando) mueven estas mismas palancas. La AIReF y la Comisión Europea, con modelos completos, sitúan el gasto de 2050 entre el 16 y el 17,5 % del PIB. Mueve los mandos para ver qué palancas acercan a esa cifra. No es una previsión: sirve para ver qué palancas importan y cuánto.
Hoy: 13,2 %. Sin cambios en nada más que la demografía: 25,0 %.
Haría falta encontrar 11,8 puntos de PIB más que hoy: con más ingresos, menos gasto en otras cosas o más deuda.
Atajos: ·
Análisis de sensibilidad: qué combinación de palancas lleva a cada cifra
Gasto en 2050 en % del PIB según el aumento del empleo (filas) y el peso de cada pensión respecto a la productividad (columnas), con una jubilación efectiva más tardía que reduce un 10 % los pensionistas. Hoy: 13,2 %. Las previsiones oficiales (16–17,5 %) corresponden a combinaciones de la zona media.
| Empleo \ pensión | −30 % | −20 % | −10 % | Igual |
|---|---|---|---|---|
| +0 % | 15,8 % | 18,0 % | 20,3 % | 22,5 % |
| +10 % | 14,3 % | 16,4 % | 18,4 % | 20,5 % |
| +20 % | 13,1 % | 15,0 % | 16,9 % | 18,8 % |
La tabla enseña que no hay una palanca mágica, sino combinaciones. Con más empleo, pensiones que crezcan algo menos que la productividad y una jubilación algo más tardía, que es lo que han hecho las reformas de 2021–2023, el gasto en 2050 queda en la zona del 16–17 % del PIB que estiman la AIReF y la Comisión Europea. Sin tocar nada, se iría al 25,0 %. La distancia entre esas dos cifras es exactamente lo que se discute en cada reforma.
Qué significa
Las pensiones son sostenibles o no según lo que se decida hacer, no por una ley de la naturaleza. Lo que sí está escrito en la demografía es que el gasto va a subir: la proporción de mayores casi se duplica. Lo que está abierto es cuánto, y quién paga la diferencia: más cotizaciones, más impuestos, más deuda o pensiones que crezcan menos.
- El gasto ha crecido sobre todo porque cada pensión pesa más, no solo porque haya más pensionistas: las nuevas pensiones son más altas que las que desaparecen.
- Lo más difícil está por venir: la proporción de mayores casi se duplicará hasta 2050. Sin ningún cambio, el gasto subiría a niveles nunca vistos en España; con las reformas ya aprobadas, las previsiones oficiales lo dejan en torno al 16–17 % del PIB, que sigue siendo bastante más que hoy.
- Hay palancas que compensan: más empleo, jubilación más tardía, inmigración y la forma de actualizar las pensiones. Cada una tiene costes y la calculadora solo muestra su tamaño.
- Las cotizaciones sociales no son solo para pensiones: en 2024 supusieron el 13,2 % del PIB, pero también financian paro, bajas y otras prestaciones. La parte que no cubren sale de los impuestos o de la deuda.
- Es una cuenta simplificada. Las previsiones oficiales (Comisión Europea, AIReF) usan modelos mucho más completos y llegan a cifras distintas según sus supuestos.
Métodos
- En pocas palabras
- Se separa el crecimiento del gasto en pensiones en dos partes, cuántos pensionistas hay por trabajador y cuánto pesa cada pensión, y se proyecta a 2050 con la demografía de Eurostat bajo distintas combinaciones de empleo, pensiones y edad de jubilación.
- Unidad
- España, cuentas nacionales (Eurostat)
- Descomposición
- Gasto en pensiones / PIB = (pensionistas / ocupados de 20 a 64) × (gasto por pensionista / PIB por ocupado). Tramos 2009–2019 y 2019–2024; el reparto entre factores se hace con logaritmos (exacto para un producto)
- Calculadora
- Gasto en 2050 = gasto de 2024 × (dependencia 2050 / dependencia actual) × (1 + pensión) × (1 − jubilación tardía) / (1 + empleo). Es un modelo de una línea: no modela carreras de cotización, inmigración ni productividad
- Referencias
- AIReF (escenario de políticas constantes) y Comisión Europea (Ageing Report 2024): gasto en pensiones de España en 2050 entre el 16 y el 17,5 % del PIB
- Nivel de evidencia
- Descriptivo Cuenta qué pasa y dónde. No dice por qué. Qué significa →
- Reproducibilidad
- Todos los cálculos se hacen en el navegador con los datos publicados en la web; el código está en GitHub (
src/app.js). Los intervalos usan una semilla fija: salen iguales en cada carga.